几个月前，华尔街还在反复讨论一个带着几分调侃意味的交易缩写：TACO，Trump Always Chickens Out，意为「特朗普总会退缩」。 它描述的是过去一段时间里市场对特朗普政策风格的典型认知：先释放极端威胁，引发风险资产恐慌下跌；随后在市场压力、谈判空间或政治成本面前释放缓和信号，资产价格再度反弹。对于交易员来说，TACO 的核心不是相信政策本身，而是相信极限施压之后总会回撤。 © The Financial Times Ltd 2026 FT and 'Financial Times' are trademarks of The Financial Times Ltd.
从TACO到NACHO：霍尔木兹危机如何改写加密市场的宏观定价逻辑
几个月前，华尔街还在反复讨论一个带着几分调侃意味的交易缩写：TACO，Trump Always Chickens Out，意为「特朗普总会退缩」。 它描述的是过去一段时间里市场对特朗普政策风格的典型认知：先释放极端威胁，引发风险资产恐慌下跌；随后在市场压力、谈判空间或政治成本面前释放缓和信号，资产价格再度反弹。对于交易员来说，TACO 的核心不是相信政策本身，而是相信极限施压之后总会回撤。 © The Financial Times Ltd 2026 FT and 'Financial Times' are trademarks of The Financial Times Ltd.
